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德银:2019年初各类资产都处于明斯基周期的哪个位置?

作者:51期黄大仙来了
发布时间:2019-02-10 03:08
  德银:2019年初,各类资产都处于明斯基周期的哪个位置?

  明斯基周期,本质上指的是信贷周期与资产繁荣和萧条之间的关系。

  德银分析师Alan Ruskin与2017年10月首次发表了各类资产在明斯基周期中所处的位置。近期Ruskin再度更新了2019年的明斯基周期图,指出随着市场风险偏好趋于保守,除了近期火爆上涨的钯金以外并没有太多资产处于过度交易的阶段。

  美国经济学家Hyman Minsky认为,长时期的经济稳定会鼓励投资者承担更多风险,势必会带来金融结构的不稳定性,最终引起市场突然且剧烈的下跌。Ruskin将明斯基周期分成了七个阶段,分别为:1)更替阶段;2)健康发展;3)杠杆驱动发展;4)过度交易;5)“聪明资金”获利离场;6)清盘恐慌阶段;7)剧烈波动/抛售。

  Ruskin表示,诸多在2017年处于抛售阶段的资产(原油等),目前都已经恢复到了健康发展的阶段。随着目前市场保守投资策略的流行,要找到被过度交易的资产已经很难了。

  来源:WEEX

  
本文网址:51期黄大仙来了 /1902/hrfqzka4537019.html
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